锶是一种有银白色光泽的碱土金属，是碱土金属中丰度最小的元素，在地壳中的平均含量约为0.04%，在世界上属稀缺的矿产资源之一，被世界列为重要战略物资。90%以上的锶矿用于生产碳酸锶。

经过手选、水洗或浮选工艺可得锶精矿；冶炼后可得到最重要的中间产品—碳酸锶；

碳酸锶是一种无机化合物，化学式为SrCO3，白色粉末或颗粒、无臭无味。主要用于玻壳玻璃，磁性材料，金属冶炼，锶盐制备，电子元件，焰火。还可应用于甜味剂、蓄能荧光粉、汽车安全气囊、气溶胶消防器材等行业，其中磁性材料是最主要的应用领域。

中游可进一步反应生成锶盐产品，或采用真空铝热还原等方法制取金属锶；下游应用主要包括磁性材料（66%）、金属冶炼（7%）、烟火（2%）、电子陶瓷及液晶玻璃基板（3%）和其他锶盐（22%）等领域。

资源及产量结构情况：天青石是自然界中最主要的含锶矿物，全球天青石储量约9000多万吨，截至2021年，我国天青石矿已探明储量2,463.98万吨，约占世界总储量的四分之一，位居世界第一位，其他主要国家还有墨西哥、西班牙、伊朗等。

2023年，我国锶矿产量约8万吨，占全球比重15%，2015年占比约50%，主要系高品质天青石资源趋于枯竭，加之环保检查、雾霾整治等因素影响。国内碳酸锶产量结构，参考23年数据，我国碳酸锶生产主要分布在河北（52%）、重庆（33%）、河南（2%）、江苏（12%）。

2023年，进口2.2万吨，出口0.36万吨。

截止2024年12月国内碳酸锶总产能为20.5万吨，其中河北辛集化工产能约为6万吨，占行业总产能比例约为29.27%。

深州嘉信化工、重庆庆龙精细锶盐化工、重庆大足红蝶锶业、洛阳力达化工产能均为3万吨，行业集中度较高。

2024年国内碳酸锶总产量约为8.72万吨。

2023年我国锶的碳酸盐进口量约为2.20万吨，同比增长52.55%，2024年前11月累计进口量约为2.28万吨，同比增长15.05%；

产能结构整体集中度较高，国内主要企业包括河北辛集化工（设计产能6万吨，占比30%）、金瑞矿业（设计产能3万吨）、红星发展（设计产能3万吨）、深州嘉信化工（设计产能3万吨）、洛阳力达化工（设计产能3万吨）、枣庄市永利化工（设计产能3万吨）、南京金焰锶业（设计产能2.5万吨）。

主要厂商破产制造供给扰动为涨价主因：

国内产能第一大碳酸锶厂商河北辛集化工破产对供给产生冲击，同时进入冬季雾霾整治等环保要求提高，河南河北企业季节性减停产加剧供给扰动。

河北区域24年1-8月碳酸锶月产量均在3000吨以上，9-12月碳酸锶月产量降到1500吨以下，河南区域24年1-9月份碳酸锶月产量都在500-600吨，24年10-12月份碳酸锶月产量降到400余吨。

截至2025年第2周，河北辛集化工碳酸锶产品处于停产状态，洛阳力达化工等三家公司处于停产或部分装置暂停状态。

碳酸锶价格从2024年9月开始进入快速上行区间，2024年9月初国内98%碳酸锶均价为7850元/吨，此后在9月底、10月底、11月底、12月底价格分别上涨至8250、8750、9250、13500元/吨，累计涨幅分别为5.1%、11.5%、17.8%、72.0%，截止1月15日价格上涨至15000元/吨，累计涨幅已经达到91.1%。

下游铁氧体碳酸锶成本占比较低，价格弹性较大：

1吨锶铁氧体磁瓦约需要约1吨预烧料，1吨预烧料需要约0.15吨碳酸锶。参考23年报龙磁科技磁瓦单价约2.3万元/吨，单位成本约1.68万元/吨，按照碳酸锶23年均价约8260元/吨测算，碳酸锶在磁瓦成本中占比约7.4%。假设磁瓦单价不变，目前碳酸锶价格上涨到1.5万元/吨，其在成本中占比约提升到13.4%。

相关企业：

1）红星发展：

公司目前拥有3万吨/年碳酸锶产能，新建6万吨产能预计25年投产。公司拥有国内最好的可持续开采的天青石矿等资源，其四川铜梁玉峡锶矿和四川大足兴隆黄泥堡锶矿是我国单一锶矿中平均品位最高的矿区。

2）金瑞矿业：

公司现有2万吨/年碳酸锶、2000吨/年金属锶及5000吨/年铝锶合金产能规模，公司目前正积极推进落实大风山天青石精选项目及4.5万吨/年碳酸锶项目，计划25年开始建设。公司拥有的大风山锶矿天青石矿（系生产碳酸锶产品的主要原材料）储量丰富，矿田保有储量1,500万吨，资源储备优势明显。

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